Contratación de divisa en contado o a plazo.

Cuando nuestras operaciones de comercio exterior están nominadas en una divisa distinta del euro, estamos afrontando un riesgo añadido, llamado riesgo de tipo de cambio. Esta volatilidad se puede observar en la siguiente gráfica de tipos de cambios EUR/USD:

Siendo así, la gestión de la divisa tiene dos vertientes:

• Contado: cuando tenemos que emitir un pago o hemos recibido unos fondos, tenemos la posibilidad de pactar cambio en contado, es decir que nos abonarían o cargarían los euros correspondientes al precio pactado en función de lo que en ese momento marque el mercado de divisas. Normalmente las mesas de cambio de las entidades financieras tienen un horario dentro del cual se puede pactar cambio.
• Plazo: cuando tenemos pendiente un pago o un cobro a una fecha futura podemos contratar un seguro de cambio. Veamos las modalidades de seguro de cambio y cómo funciona:
  • Seguros de cambio a fecha fija o cerrados: compra/venta de divisa a plazo por un importe y a una fecha determinados. Esta fórmula debe utilizarse cuando conocemos el importe y la fecha exactos de nuestro cobro/pago.
  • Seguros de cambio abiertos o sin calendario: compra/venta de divisa a plazo que se cierra un precio y un importe determinados y del cual se pueden hacer anticipos sin calendario, siempre hasta una fecha tope llamada fecha de vencimiento del seguro de cambio. Este tipo de operación se suele dar por ejemplo en el caso de las compañías agrícolas que aseguran el tipo de cambio para el global de su campaña y según van recibiendo los cobros van abonándose los euros en su cuenta al cambio pactado en el seguro de cambio.

Es importante tener en cuenta que los seguros de cambio son productos clasificados como complejos dentro de la normativa MIFID (directiva europea sobre mercados de instrumentos financieros cuyas siglas corresponden con Markets in Financial Instruments Directive). Por ello las entidades financieras con el fin de ofrecer sus productos y servicios en coherencia con el perfil de riesgo y características del cliente, le solicitan todos los datos necesarios para conocer sus características y su perfil inversor y su formación y todo ello en cumplimiento de la mencionada normativa.